Ciele

Na seminári sa účastníci oboznámia s aktuálnym konceptom Credit Valuation Adjustment (CVA), jeho teoretickými základmi a premietnutím do aktuálnej podoby bankovej regulácie. Použitie v praxi bude prezentované na konkrétnych príkladoch.

Účastníci

Seminár je vhodný najmä pre risk manažérov, špecialistov kreditného rizika, pracovníkov zodpovedných za compliance, právnikov a interných audítorov.

Obsah

• úvod
  •  kreditné riziko protistrany (CCR)
  •  čo je to Credit Valuation Adjustment (CVA)?
  •  finančná kríza
  •  regulácia – Basel II, Basel III, Dodd-Frank
  •  výpočet CVA
  •  riziko CVA
  •  riadenie CCR a rizika CVA
  •  literatúra
  •  skratky a niektoré pojmy
  •  matematické a štatistické minimum
• modely a oceňovanie kreditného rizika
  • základné pojmy kreditného rizika – čas defaultu, PD, pravdepodobnosť prežitia, hazard rate, intenzita defaultu, EAD, recovery rate a LGD
  • skutočná PD versus rizikové – neutrálne PD
  • oceňovanie finančných nástrojov s kreditným rizikom
  • kreditný spread
  • modely kreditného rizika – redukované versus štrukturálne
• kreditné riziko protistrany (CCR)
  • CCR – dôležité riziko OTC derivátových transakcií
  • príklady CCR
  • finančná kríza – Bear Stearns, Lehman Brothers, AIG
  • prehľad metód merania a riadenia CCR
  • prístup Basel II k CCR
  • regulatórne zmeny v dôsledku finančnej krízy
  • súčasná prax vo finančných inštitúciách
• expozícia voči protistrane
  • výška budúcej expozície ako náhodná veličina
  • miery budúcej expozície – PFE, EE, EPE, EEE, EEPE
  • budúca expozícia pre štandardné OTC deriváty
  • netting
  • kolaterál
• koncept CVA
  • definícia CVA
  • vzorce pre CVA:
  • Wrong – way risk, Right – way risk
  • bilaterálne CVA
  • zahrnutie CVA do transakcií
  • riziko CVA
• výpočet CVA
  • praktické problémy s výpočtom CVA
  • CVA pre rôzne OTC deriváty:
    •          Úrokové – FRA, IRS
    •          Menové – FX forwardy, opcie, swapy
    •          Akciové – opcie
    •          Krediné – CDS
  • parametre pre výpočet CVA
  • úlohy kolerácií – wrong way risk, koleterál
  • numerické aproximácie
  • Monte – Carlo sinmulácia
• meranie CCR a rizika CVA
  • straty v dôsledku defaultu protistrany a MtM straty
  • volatilita CVA a CVA VaR
  • praktické aspekty výpočtu CVA  VaR
  • CCR na úrovni portfólia
• zhrnutie seminára a záver

Lektori

Mgr. Ing. Václav Novotný, odborník na danú problematiku z českej konzultačnej spoločnosti Advanced Risk Management, s.r.o. Od roku 1999 je konateľom a riaditeľom tejto spoločnosti. Špecializuje sa na posudzovanie kvality procesov a postupov, na posudzovanie kvalitatívnych požiadaviek na modely merania a riadenia rizík a pod.. Vyštudoval Matematicko-fyzikálnu fakultu Karlovej univerzity a Fakultu financií a účtovníctva na Vysokej škole ekonomickej v Prahe.

Termín

2 dni

Aktuálne termíny